『导读』如果说四轮车格局已定之后还有什么大的系统性投资机会，目前正在两轮车领域掀起的汰换热潮或是一个。首先从二级市场来看，行业龙头雅迪股价最高上涨了20倍，爱玛科技(45.490,-1.25,-2.67%)自去年5月上市后最高涨了3倍。同时，哈?、青桔、美团等共享单车品牌也纷纷入局加码，这一切都表明电动两轮车或成出行领域新风口。
自宁德时代(448.580,-2.42,-0.54%)（300750.SZ）市值破万亿后，新能源赛道投资热就进入高峰。特别在蔚来、理想、小鹏等造车新势力推动下，整个行业渗透率也在急速提高。
毕竟在新能源电池技术、智能驾驶技术、碳中和这三股迫切要求的力量加持下，出行产业电动智能化转型已成为不可逆转的趋势。
如果说四轮车格局已定之后还有什么大的系统性投资机会，目前正在两轮车领域掀起的汰换热潮或是一个。首先从二级市场来看，行业龙头雅迪股价最高上涨了20倍，爱玛科技(45.490,-1.25,-2.67%)自去年5月上市后最高涨了3倍。同时，哈?、青桔、美团等共享单车品牌也纷纷入局加码，这一切都表明电动两轮车或成出行领域新风口。
背后的逻辑是，整个两轮市场受双碳政策的驱动和消费升级及环保意识的驱动，再加上整个汽车产业电动化智能化的技术外溢效应，两轮产业电动化和智能化正成为市场趋势。
再回到一级市场――两轮电动车正成为投资热潮。自2021年下半年以来，两轮电动车行业连续发生多起融资。其中派电科技在今年2月完成近亿元Pre-A轮融资，达芬骑在去年7月获盈科资本战略投资，电动滑板品牌Exway也在近期获红杉A轮投资。
四轮车已经充分验证电动智能化趋势，这让资本更愿意相信这一趋势会在两轮电动车行业上演。
随着四轮电动车格局已定，厂商们探索电池的超级快充、高续航、安全性在四轮电动车上的应用已经臻于白热化。反观两轮电动车，无论是高性能电池，还是软件智能体验，市场都还处在早期甚至是空白阶段。
相比国内已经一片红海的中低端两轮电动车市场，两轮电动车出海市场的缺口也非常大。据方正证券(6.760,0.00,0.00%)数据，相比自行车和摩托车分别达到80%和40%的出口占比，中国两轮电动车出口占比不足10%，还有很大提升空间。据方正证券预测，未来将有60%摩托车由油驱动切换成电驱动，海外市场规模1620亿元。以上融资公司的产品也多销往海外东南亚、欧美等市场，但其中的派电、达芬骑销量仅在数千台左右。
一般来说，销量过万才是另一个重要里程碑。那么，这个行业是否藏有销量过万的中国企业呢？36氪最近在研究这个行业时意外发现，还真有一家从未融过资的企业竟然在欧洲销量破3万，年收入也破了亿。这就自然吸引了36氪的关注。
这家公司名叫――浩万新能源科技。在中高端两轮电动车出海市场，其品牌力与研发能力都走在前列，且来自智能制造高地江苏常州。
总所周知，江苏是中国电动两轮车相关企业数量最多的省份，这里分布着大量电机、轮胎、车架（钢材）等电动两轮车原材料相关企业，共计超过8.5万家。因为靠近产业链的优势，浩万创业6年，团队一直坐落于此。
错位竞争，去欧洲市场验证商业模式
成立至今6年时间，浩万不仅从未对外融资，还通过良好的成本把控以及自我造血能力，完成了第一阶段的技术、产品和商业模式验证。
浩万最早成立于2016年。经过三年前期研发，2019年浩万首款产品调速换挡电动摩托车在米兰发布销往欧洲，当年该款产品订单量超7000万元。此后2020年、2021年又陆续发布了2款用于市场验证的产品，2020到2021年，浩万电动车海外销量累计超3万台，年营收破亿，并在欧洲市场品牌影响力排名前三，在用户要求最严苛的地方形成了产品和品牌影响力。
据36氪了解，浩万的销量和营收能力，在两轮车出海创业公司中已经处于非常头部。目前欧洲销量靠前的智能电动两轮车有许多中国品牌，其中排名第一为小牛电动，据小牛电动财报，公司去年在全球销售电动车约4.9万台。
在国内市场同质化严重、各大主机厂拼价格、拼渠道、拼规模的现状下，浩万为了突破内卷，为了验证将前沿技术应用在两轮电动车上的可行性，浩万优先选择在欧洲市场验证用户对新技术、新产品体验的接受程度。
相比国内大部分用户将两轮电动车作为刚需代步的市场情况，欧洲市场用户相对更愿意尝试具有前沿科技属性的新产品，并更注重产品体验。一位硬件出海行业人士告诉36氪，欧洲市场用户对品牌的理解不止在于价格高，他们会重点关注产品体验以及相对应的性价比，这意味着欧洲市场用户眼中的好品牌不止是价格高，用户更看重价格能否匹配产品本身的体验。
浩万目前共推出了EK、SK、和CR三个系列共5款面对2C和2B的市场验证产品，终端售价大约在3000欧元到7000欧元之间，在欧洲市场属于中高端价位两轮电动车产品。
技术和产品体验创新所带来的品牌溢价能力，也为浩万创造了更高的利润空间。据36氪了解，浩万的毛利率比国内电动车高大概15~20%，这进一步为浩万的持续性技术研发、量产投入以及更多商业模式上的探索创造了足够的利润空间。
浩万目前推出的产品基于日常通勤和休闲运动两大刚需出行场景，其中EK和SK系列主要应用于通勤，CR则是休闲场景下的产品。浩万通过前期在欧洲市场的三个系列产品的销售和运营，已基本完成了这家公司前期的产品验证和商业模式验证。
Horwin CR6系列电动摩托车
据36氪了解，今年浩万计划在全球市场正式亮相，将发布基于中短途以及中长途骑行场景的新产品以及智能驾驶整车技术平台。
在量产环节，浩万也并不打算将产品生产全部交由代工厂，而是朝着从市场销售到研发再到量产闭环的方向前进，将产能把控在自己手中。之前几年，由于产品仍然处在市场验证阶段，浩万在量产环节采用ODM代工方式，浩万负责两轮电动车产品研发、设计、量产开模、供应链采购以及品控，代工厂负责组装。
从今年开始，浩万将陆续使用自有工厂生产核心零部件以及进行整车组装。浩万位于常州的智能积木工厂一期预计第四季度交付使用，负责核心关键零部件制造，二期整车组装60亩预计明年底交付使用，预计实现产能50万台/套，三期90亩预计2025年一季度交付，建成后将提供年产核心零部件及整车150万台/套的产能。
尝试革新材料：两轮车里第一家应用铌锂电池
作为一家创业公司，浩万还有着尝试新技术难得的勇气与决心，其最有代表性的尝试就是探索铌锂电池在两轮电动车中的应用。这是一项近几年才从实验室走向工业界的电池革新技术，目前运用铌锂电池的汽车公司有大众、本田、丰田，浩万是两轮车领域第一家运用此技术的公司。
突破性的三电技术和智能化将是电动摩托车厂商在角逐中的发力点。就目前看来，电动摩托车厂商们需要突破的技术难关中，能够攻克特定场景、温度等应用限制和高续航的电池系统技术是核心关键。
一直以来，车企受到电池成本较高的问题困扰，电动摩托车行业也不例外。
目前中国两轮电动车主要分为铅酸电池两轮电动车和锂电池两轮电动车两种，电池的成本占30%-50%不等。由于铅酸电池的价格便宜，稳定性高，一直是两轮电动车主要使用的电池类型，但其在制造过程中容易对环境造成污染。
锂离子电池因其能量密度高、环境污染小等优点得到了广泛应用,但其仍然存在不容忽视的问题，电极材料结构劣化导致的电化学性能下降，以及热稳定性差等问题仍然比较严重，因此电极材料改性仍然是目前锂离子电池的研究重点。
加入铌之后电池的导电性、稳定性都得到了大幅度提高，可以接受超大功率充电器的充电，并与汽车级的充电器共用，以往两轮车满充通常需要4至6小时，使用铌锂电池后10分钟就可充满。
目前铌电池的成本和定价预计会比普通锂电池要高出25%-30%之间。但是铌电池的超高耐损性、稳定性和超长的使用寿命为传统锂电池所不能比拟。且由于循环使用寿命远远高于锂电池，总体成本反而会更低。
一电池公司创始人告诉36氪，铌电池成本高的核心原因在于铌本身作为稀有元素成本高企，用于民用产品的电池往往追求低成本与性价比，但在军工等特殊领域，对于高性能电池的需求仍然存在。铌电池作为多样性的能源方案中的一种，目前主要用于2B项目中。
两年前，浩万巴西子公司作为两轮行业独家合作商开始与巴西矿业公司CBMM、日本东芝合作研发应用于两轮车的铌锂电池。CBMM提供铌矿资源和铌技术材料，日本东芝负责生产电芯，浩万负责铌锂电池技术和电池管理系统研发以及量产。锂电池里加入铌离子后，一个典型问题是电池充电的电流很大，并且充电信号匹配难度加大，因为要实现革命性的快充功能，前期需进行大量的研发试验。
浩万与巴西CBMM合作研发的铌锂电池
浩万主导研发设计的铌锂电池现已完成前期的测试和产品匹配，第一批量产规模计划10万台，应用在CR6车型上，预计2024年先在巴西市场投入使用。
值得一提的是，除了自有两轮电动车，浩万还计划将铌锂电池用于为电池有特殊需求的企业提供ToB解决方案，并在推进与南美、欧洲与当地外卖、物流公司合作。
