『导读』2017年5月24日，浙江吉利控股集团(以下简称“吉利集团”)与马来西亚DRB-HICOM集团(以下简称“DRB”)签署协议。吉利集团将收购DRB旗下宝腾控股(PROTON Holding)49.9%的股份以及英国豪华跑车品牌路特斯集团(LotusGroup)51%的股份，吉利集团将成为宝腾汽车的独家外资战略合作伙伴。
2017年5月24日，浙江吉利控股集团(以下简称“吉利集团”)与马来西亚DRB-HICOM集团(以下简称“DRB”)签署协议。吉利集团将收购DRB旗下宝腾控股(PROTON Holding)49.9%的股份以及英国豪华跑车品牌路特斯集团(LotusGroup)51%的股份，吉利集团将成为宝腾汽车的独家外资战略合作伙伴。
据《汽车海外并购》和《智能电动汽车》独家获得的吉利收购宝腾和路特斯的交易文件显示，收购英国路特斯汽车集团的51%的股权，吉利将支付5100万英镑(折合人民币约4.5亿元)；通过收购宝腾控股49.9%的股份(合同原文是吉利与DRB-HICOM建立基于宝腾控股的50.1%：49.9%的合资公司)，吉利将支付包括现金1.703亿马来西亚林吉特(折合人民币约2.7亿)+吉利博越平台整个生命周期内的授权使用费(《汽车海外并购》和《智能电动汽车》估计价值约为5亿人民币)的代价。
《汽车海外并购》和《智能电动汽车》估算，吉利此次收购宝腾49.9%股份和英国路特斯集团51%的股份，总支出费用至少为12亿元人民币。
吉利收购宝腾和路特斯的交易文件显示，本次吉利与DRB-HICOM签署的协议共包括两部分：
第一部分，马来西亚DRB-HICOM公司与浙江吉利控股建立基于宝腾控股(ProtonHolding)的50.1%：49.9%的合资企业。(因为宝腾控股其他非汽车核心业务不再本次交易的范围，因此只说吉利收购宝腾49.9%股份是不准确的)
根据吉利与DRB-HICON达成的具有约束力的“预协议”(Headsof Agreement，PROTONHOA，在国际并购中也通常称为“握手协议”，是包含最终合同的关键条款的标题(heads)，详细内容仍有待正式合同最终确定)，吉利要占有基于原宝腾控股的新合资企业中的49.9%的股份，需要进行一揽子“现金+授权费”的对价，将首先支付现金1.703亿马来西亚林吉特(折合人民币约2.7亿)给DRB-HICOM，然后再将吉利现款博越整个生产平台(NL-3)再整个生命周期内全权授权给宝腾汽车，具体包括现款博越车型在东南亚右舵车市场以宝腾汽车的名义进行生产、销售和推广等。
根据测算，吉利为开发FE、NL、KC、CMA平台共花费了80亿人民币，即使简单地以每个平台20亿粗略估算，基于NL的博越平台基本上也不少于20亿人民币，如果按中国分摊75%，东南亚市场按25%成本分摊估算，全权授权宝腾使用博越平台的成本分摊大约为5亿人民币。
因此，要取得未来新宝腾控股的49.9%股权，吉利至少需要付出“现金+授权费”大约7.7亿的代价。
吉利加入后，新宝腾汽车的股权机构将发生了不小的变化。
值得注意的是，吉利占有新宝腾公司49.9%股份后，原来宝腾持有的正在计划建设的“福建泉州金星路特士汽车公司”项目40%的股份，也将正式转入新宝腾旗下。也就是说，福建泉州的路特斯合资公司也将成为吉利直接控制的子公司。
此前，宝腾中国落地的泉州金星路特士项目(详见本人2017年2月8日撰文《转向新能源和SUV，金星路特士合资为获批生产资质俯身低头》)遭遇国务院“原则上不再审批新建传统燃油汽车项目”而进展缓慢，于是将重点转向新能源汽车以“曲线救国”。2017年福建省重点招商项目中，将宝腾的“金星路特士”项目纳入以西虎新能源汽车为核心的“泉州经济技术开发区汽车产业基地项目”，“以西虎新能源汽车为核心进行垂直整理，结合引入的莲花汽车生产项目，梳理发展汽车产业链共性需求，引进高端研发、检测关键共性技术研发等平台，开展关键共性技术研发与工程化应用，全面提升园区汽车工业自主开发能力和整体技术水平。”
吉利入主后，泉州金星路特士合资项目有望借用吉利生产资质快速推进了，路特斯的产品也将在中国迅速国产了。
第二部分，宝腾控股从“英国路特斯先进技术集团”100%撤资，并将其股份的51%出售给浙江吉利控股集团，交易价格是5100万英镑(约4.5亿人民币)；其余的49%的股权出售给马来西亚的另一家公司EtikaAutomotive 汽车公司，交易价格是4900万英镑。整个英国路特斯汽车集团共卖出了1亿英镑。
Etika Automotive 汽车公司是DRB-HOM大股东Tan Sri Syed Mokhtar Shahbin Syed Nor (TSSM)直接控制的公司。因此吉利入主后，英国路特斯公司可以看成是吉利与DRB-HOM的51%：49%的合资公司。
吉利入主英国路特斯51%股份后，原来路特斯持有的正在计划建设的“福建泉州金星路特士汽车公司”项目10%的股份，也将正式转入新路特斯旗下，也就是说，福建泉州的路特斯合资公司也将成为吉利直接控制的子公司。吉利入主后，泉州金星路特士合资项目有望借用吉利生产资质快速推进了，路特斯的产品也将在中国国产。
综合以上吉利收购宝腾49.9%股份和英国路特斯51%的股份，共需要支付至少12亿人民币的代价，这与七年前吉利收购沃尔沃时支付的13亿美元现金加2亿美元银行票据(差不多公约100亿人民币)相比，可以说仅是个零头。
但注意，此次交易除了Tanjung Malim工厂外，所有原宝腾土地均不在此次交易范围内，未来使用需要支付租赁费用。
截止到5月27日中午，双方仍在就细节和最终价格进行谈判和相关批准程序，双方最早有望7月份签署最终协议。
